“万丈红泉落，迢迢半紫氛，”首联写实景。“万丈红泉落”，相信大家都见过瀑布，流泉飞瀑布，千丈万丈都没有问题，可什么叫做“红泉”？明明是清泉啊。如果换成洪水的洪，好像还比较好理解，可张九龄用的是红色的红。红泉，说明张九龄望瀑布的时间是晴天的正午。我们都知道，太阳的七色光当中，赤橙黄绿青蓝紫，红色经过水珠衍射的光波穿透力最强。张九龄望见的瀑布水在灿烂的阳光下，水面是偏红色的。这个红和后面的“紫氛”相连接也相对仗，“迢迢半紫氛”，迢迢是他所处的位置与瀑布之间横向的距离之远，也是瀑布从高到低降落，纵向的落差之大。
再回到“红泉”和“紫氛”，我们就要提一下张九龄创作这首诗的时间，要比《望月怀远》早很多年，作于张九龄出任洪州都督转桂州都督期间。这时候他的知己兼恩师落马了，他在政坛上失去了一棵可倚靠的大树，然而他自己人品才干却得到了皇帝的肯定和恩遇。所以，“红泉”和“紫氛”这两个词所营造的氛围明朗祥和，从一开头就立定了全篇的情感基调。
接下来两联：“奔飞流杂树，洒落出重云。日照虹蜺似，天清风雨闻。” 瀑布“奔飞”，从岩壁两边丛生的树木顶上轰然流过，又像来自半天之上，从重重云团间直接洒落。远望飞溅的水珠折射，如虹霓当空；听到瀑布的流响又如瓢泼风雨。“奔飞流杂树，洒落出重云”写瀑布的形态，和李白的“飞流直下三千尺，疑是银河落九天”的意思差不多，可是多了绿树苍翠的大背景，也多了水汽蒸腾的衬托。张九龄视线里的瀑布或被杂树青岩遮断，或被云气掩住，不是三千尺毫无障碍飞流直下的。“日照虹蜺似，天清风雨闻”承接下来写瀑布的声与色。瀑布流过阻碍，穿透遮蔽，得到阳光普照，声势更加浩大。两联串起来，“奔飞流杂树，洒落出重云。日照虹蜺似，天清风雨闻”，就不再是单纯的写景状物了。张九龄寓比寄兴，瀑布水的形象就是他自己的遭遇、他自己的情怀。
一个人不管是不是名家，他写下来的东西总是有感而发，有感才发。面对客观的事件和景物，选取什么角度，采用什么语言，表现什么特征，统统是个体的、主观的取舍。其实也只有这样，写出来的文字才有独特性，否则辞藻再精巧也是流水账。张九龄这一首的特性，就在于他的自我表述，象外有音。尾联把激情壮怀都归拢，点破主题：“灵山多秀色，空水共氤氲”，庐山本是仙境，景色秀丽，以瀑布最为突出。与天相接的瀑布，又是天然造化的鬼斧神工。
通常诗歌里的“仙山”、“灵山”如果是实指，除了是本来的山名之外，那一定要有神话传说的底蕴，有佛家或道家文化的渊源，才能够被指称为仙山灵山。释道两家在庐山从相互争雄到携手发展、融合渗透，早在东晋和南朝时期已经形成佛道同尊的局面。到李唐皇室奉老聃为先祖，道教在唐朝空前兴盛，唐玄宗崇道更是相当狂热。庐山得天时地利又有历史积淀，当之无愧是道教“灵山”。这是尾联的第一重“点题”。还有更深一层的点题，是“氤氲”这个词本身，点出的是张九龄的思想境界和政治抱负。